Pozisyon Büyüklüğü ve Kelly Kriteri
Oyunda ne kadar kalacağınız, kazandığınızda ne aldığınızdan çok, kaybettiğinizde masada ne bıraktığınıza bağlıdır.
Piyasada iflas etmenin en hızlı yolu, haklı olma ihtimalinin yüksekliğine güvenerek kasanın tamamını tek bir ihtimale bağlamaktır. Pozisyon büyüklüğü (Position Sizing), her bir işlemde kasanın sadece ne kadarlık bir yüzdesinin riske edileceğini belirleyen ölüm kalım matematiğidir. Zarar kes (stop-loss) seviyeleri belirlemek tek başına yeterli değildir; asıl mesele, stop patladığında kasanın toplamda %1'inden fazlasını kaybetmeyecek hacmi baştan hesaplamaktır.
Bu disiplinin en keskin formülü Kelly Kriteri'dir. Kelly formülü, yatırımcının kazanma olasılığı ve risk/ödül oranına bakarak, uzun vadede kasayı en hızlı büyütecek optimum işlem hacmini verir. İhtimal yüksekse hacmi artırır, düşükse küçültür. Ancak Kelly oranının tamamını kullanmak çoğu zaman psikolojik olarak yıpratıcıdır; bu sebeple profesyoneller "Yarım Kelly" uygulayarak teorik maksimum hızdan feragat eder, ancak olası bir şanssızlık serisinde iflas riskini (Risk of Ruin) tamamen ortadan kaldırırlar.
