Modern Portföy Teorisi ve Etkin Sınır
Optimizasyon, en yüksek getiriyi kovalamak değil; hedeflenen getiri için en az acı çekilecek yolu matematiksel olarak kanıtlamaktır.
Risk ve getiri birbirinden bağımsız değerlendirilemez. Modern Portföy Teorisi (MPT), yatırımları tekil riskleriyle değil, bir sepet içindeki uyumlarıyla analiz eder. Bu teoriye göre, varlıkların birbirleriyle olan matematiksel ilişkisi sayesinde toplam risk, bireysel risklerin toplamından daha düşük hale getirilebilir. Çeşitlendirme, sadece rastgele ürünler almak değil; doğru ağırlıklarla "Etkin Sınır" (Efficient Frontier) üzerinde konumlanmaktır. Etkin sınır, belirli bir risk seviyesi için elde edilebilecek maksimum getiriyi gösteren optimum noktalar eğrisidir.
Sistemin kalbinde yatan Sharpe Rasyosu, alınan her bir birim riske karşılık ne kadar ekstra getiri sağlandığını ölçer. Bir portföyün başarısı, sadece ne kadar kazandırdığıyla değil, o kazancı elde ederken ne kadarlık bir dalgalanmaya (volatiliteye) maruz kaldığıyla belirlenir. Portföy mühendisliğinde asıl amaç, getiri eğrisini maksimize etmekten ziyade, Sharpe rasyosunu optimize etmektir.
