Merkez Bankası Mekanizmaları QE QT Repo
Piyasalar yerçekimine tabi değildir; likiditeye tabidir. Merkez bankası musluğu açtığında ağırlık kuralları biter, kapattığında ise serbest düşüş başlar.
Merkez bankaları, modern ekonominin makine dairesidir. Parasal genişleme (Quantitative Easing - QE), parasal sıkılaşma (Quantitative Tightening - QT) ve repo mekanizmaları, piyasadaki oksijen miktarını belirler. Sıfırdan bir yatırımcı için faiz oranlarının artmasının borsayı neden düşürdüğünü anlamak kritik bir eşiktir: Risksiz getiri yükseldiğinde, riskli varlıklara olan ihtiyaç sıfırlanır.
QE dönemlerinde merkez bankası piyasaya sentetik para pompalar; bu durum varlık fiyatlarında yapay bir şişkinlik yaratır. QT ise bu paranın sistemden geri emildiği, gerçek değerlemelerin sınandığı acımasız bir dönemdir. Repo ise bankaların gecelik likidite ihtiyacını çözen, finansal sistemin tıkanmasını engelleyen mikro tesisat ağıdır. Bu üçlüyü anlamadan yapılan her yatırım, yönü olmayan bir okyanusa açılmaktır.
